11月5日，华安证券“百年变局，共筑华梦”2021年度策略会在上海陆家嘴隆重举行。华安证券党委书记、董事长章宏韬与会作了致词，明确了证券研究所的新变化、以及中期战略。两位重磅嘉宾解读了“十四五”规划展望以及中美经贸政策展望。华安证券研究所所长尹沿技作了“新形势下科技行业估值体系重塑思考”。本次策略会吸引了各行业上市公司、机构投资者等近千人踊跃参会，热度空前。

致力打造特色鲜明的战斗力研究团队

华安证券党委书记、董事长章宏韬在大会致辞并表示，“华安证券已经成为一家全国性、全牌照、全业务链的证券服务集团，致力打造服务于中小企业的新经济投行和服务于广大投资者的专业财富管理机构这两个品牌。目前，华安证券的主要经营指标已达到了行业前三分之一。”

华安证券党委书记、董事长章宏韬

华安证券研究所章宏韬表示，“今年，华安证券的研究业务有些新变化，主要是三个方面。一是回归估值定价本源，坚守服务使命。二是顺应资本市场改革，坚定专业致胜的信仰。三是理性推动研究布局，坚持特色发展之路。未来三到五年，我们立志让研究所成为行业内一支特色鲜明、具有战斗力的研究团队。”

对于估值定价本源，章宏韬表示，“2020年，华安证券提出战略性加强研究人员建设，证券研究的本质是估值定价，战略性地加强研究能力的建设是我们加强核心竞争能力建设的重要一环，是我们履行优化资源配置、服务实体经济这一初心和使命的基本依托，也为我们做好资本市场看门人、社会财富管理者和资本市场稳定剂提供了有力保障。”

从今年年初起，华安证券研究所发力卖方研究，短期目标是补齐短板、实现买卖协同。目前已在主线行业设置完备的研究人员，队伍已经初具规模，并且仍处于动态增补过程中。未来半年，研究所计划把所有行业的队伍配齐，并且搭建起来完整的销售队伍。

“科技长牛已来”的投资判断

华安证券研究所所长尹沿技做了“新形势下科技行业估值体系重塑思考”的演讲，认为，中国资本市场的科技长牛已经到来。

华安证券研究所所长尹沿技

当科技长牛已经到来，如何去寻找最优的赛道?尹沿技表示，“从5G切入，无论是技术应用还是市场空间来看，未来几年确定性比较大的机会在于5G的下游应用，比如人工智能、量子科技、车联网、工业互联网等等。如何对科技股估值?应该结合科技股的业务模式变迁、成长性、研发、科创属性等，动态地看科技场景的估值。传统的眼光认为科技股的估值是贵的。但如果用一种动态的视角去看待科技股的多业态发展，我们认为科技股的估值是健康的，或者是未来科技长牛的根基。”

尹沿技认为，“科技正在成为核心的驱动力，这个奠定未来科技长牛甚至A股长牛的基础。简言之，我们对未来中国由科技创新所引领的长牛是非常有信心的。”

未来机会在哪?

华安证券策略首席分析师郑小霞表示，“2021年将有两个比较大的确定性:第一个是增长的确定性，第二个是总量宽松政策向正常化回归的确定性。”

华安证券策略首席分析师郑小霞

对于明年的投资机会，郑小霞表示，“2021年是十四五规划元年，很多产业政策可能会密集落地。那么机会在哪里?目前，结构性机会比较成熟的是5G产业链、集成电路、新能源、高端制造、服务类消费、与人民美好生活相关的品质和农村消费，还有‘性价比之王’大金融板块，我坚信，在这种业绩触底又有强改革的催化下，大金融板块势必会有所表现，只是需要时间去验证。”

华安研究所所长助理、金融工程首席分析师严佳炜