净资产收益率（ROE）是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。一般来说，负债增加会导致净资产收益率的上升。本文为近五年ROE系列文章之家电篇，共选取48家家电上市企业作为研究样本。

据数说商业统计，家电上市企业2019年平均净资产收益率为-0.19%，较2015年的13.07%，下滑13.26个百分点。

▲家电上市企业近五年净资产收益率 制表：数说商业

从单个企业来看，小熊电器是唯一一家近五年平均净资产收益率在100%以上的企业；帅丰电器近五年平均净资产收益率位于50%-60%之间；亿田智能近五年平均净资产收益率位于40%-50%之间；

石头科技、飞科电器、荣泰健康、奥普家居、格力电器等5家企业近五年平均净资产收益率位于30%-40%之间；

老板电器、美的集团、苏泊尔、浙江美大、海信家电、华帝股份、九阳股份、海尔智家等8家企业近五年平均净资产收益率位于20%-30%之间；

北鼎股份、科沃斯、开能健康、彩虹集团、莱克电气、万和电气、新宝股份、创维集团、奥佳华等9家企业近五年平均净资产收益率位于10%-20%之间；

TCL电子、海信视像、兆驰股份、深康佳、爱仕达、天际股份、四川九洲、澳柯玛、火星人、高斯贝尔、惠而浦、长虹美菱、春兰股份等13家企业近五年平均净资产收益率均不足10%；

金莱特近五年平均净资产收益率均不足1%；四川长虹、奥马电器、圣莱达、融捷健康、毅昌股份、同洲电子、志高控股、中新科技、德奥通航等9家企业近五年平均净资产收益率为负。

近五年ROE最高

小熊电器：五年均值为117.74%

小熊电器是一家以自主品牌“小熊”为核心，运用互联网大数据进行创意小家电研发、设计、生产和销售，并在产品销售渠道与互联网深度融合的“创意小家电+互联网”企业。公司创意小家电产品包括厨房小家电、生活小家电及其他小家电。

公司近五年平均净资产收益率为家电上市企业中最高，五年均值达到117.74%，过去五年净资产收益率最高为2015年的302.49%，最低为2019年的29.60%。

近五年ROE最低

德奥通航：五年均值为-130.83%

德奥通航主要产品有七大系列，分别是电饭煲系列、电烤炉系列、电煎板系列、电磁炉系列、空气改善器系列、蒸汽熨斗系列、电压力锅系列。

公司以OEM/ODM/MDM模式为小家电品牌商提供模具制造、产品研发、生产及营销服务，立足为客户提供专业的营销、研发和生产一体化的产品解决方案。

同时公司以ESA/OBM模式开拓国内市场，授权代理品牌商产品，并以自主品牌“伊立浦”进行销售，向全球客户提供电饭煲、电烤炉、电煎板、电压力锅、多用锅、电烤箱等厨房小家电产品以及电磁灶、电磁蒸柜等零排放智能商用厨房设备等。

公司近五年平均净资产收益率为家电上市企业中最低，五年均值为-130.83%，过去五年净资产收益率最高为2019年的8.79%，最低为2017年的-591.18%。

Tips：

1、本文选用净资产收益率作为研究指标，并选取近五年数据作为参考。

2、所选指标都只是一个参数，并不能全面、准确地反映一家企业的未来。本文内容仅供参考，并不构成任何投资建议。

3、本文参考三级行业分类，个别企业由于主营业务变动，行业划分可能有所出入。同时个别企业可能存在附属关系，在此仅进行量化比较。

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