作者：申万宏源研究政策研究室  杨成长、龚芳、邹威

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“十三五”后期受中美贸易摩擦及国内经济转型爬坡的影响，要素价格有所上升，市场需求增速放缓，民营企业发展面临较大困难。党中央高度重视民营企业发展问题，习总书记多次组织民营企业座谈会，为民营企业纾困、解难。近年来我国持续加大减税降费力度，采取一系列措施激发市场主体活力，营商环境明显改善，根据世界银行发布的《全球营商环境报告》，2019年我国营商环境全球排名已上升至第31位。但整体来看，民营企业活力仍有所不足，制约民营企业发展的原因一方面在于民营企业在经济转型过程中自身经营管理面临瓶颈约束，另一方面民营企业在外部资源获取上相对不足。“十四五”规划强调要健全公平竞争制度，激发各类市场主体活力，基本建成高标准市场体系。“十四五”期间我国要持续完善社会主义市场经济体制，推动要素市场化改革；要着力构建公平市场竞争环境，完善产权保护制度；要加大对民营企业的金融支持，助力民营企业更好适应经济转型发展的要求。

一、“十三五”期间我国减税降费效果明显

自2015年11月习总书记提出推进供给侧结构性改革以来，我国持续加大减税降费力度，减税降费绝对规模从2016年约6200亿元提升至2020年约2.5万亿元，近五年累计减税降费接近7.7万亿，减税降费规模占GDP的比重从2016年约0.83%提升至2020年上半年约3.29%。从宏观税负（广义政府收入/GDP）的角度看，2015年以来我国宏观税负持续下降，从2015年29.1%下降为2019年27.3%，减税降费效果明显。为更直观衡量减税降费对企业的影响，我们选取A股上市公司为样本，以上市公司现金流量表中支付的各项税费减去收到的税费返还近似衡量上市公司对应年度的总税费，用总税费与营业收入或净利润之比衡量上市公司的税费负担，发现“十三五”期间我国减税降费政策效应呈现以下三大特征：

一是，“十三五”期间上市公司整体税费负担明显下降。以总税费/营业收入口径衡量的税负来看，从2016年8.07%逐年下降至2019年6.55%的水平，绝对值降低1.52个百分点，下降幅度约18.84%。以总税费/净利润口径衡量的税负来看，从2016年86.29%下降至2019年79.55%的水平，其中2017年为最低点，绝对值降低近6.74个百分点。从绝对税费负担看，上市国有企业的整体税费负担比上市民营企业重。以总税费/营业收入的口径来衡量，上市国有企业的税费负担在7%-9%之间，而上市民营企业在4%-5%之间，相对较轻。从税费负担的变化趋势来看，“十三五”期间上市国有企业的税费负担下降的更快一些。以总税费/营业收入的口径来衡量，上市民营企业税收负担由2016年的5.05%下降到2019年的4.21%，下降0.84个百分点；上市国有企业税收负担由2016年的8.77%下降到2019年的7.09%，下降1.68个百分点，略大于上市民营企业。

二是，大中型企业税费负担下降幅度超过小型企业。以总税费/营业收入的口径衡量，上市大型企业税费负担由2016年的7.97%下降到2019年的6.45%，下降绝对值为1.52%；中型企业税费负担由2016年的10.97%下降到2019年的9.58%，下降绝对值为1.40%；而小型企业税费负担由2016年的10.42%上升到2019年的13.69%，上升绝对值为3.28%。导致此种差异的原因在于：一方面大型企业基于产业链优势，借助成本转移等方式挤压中小企业利润空间；另一方面近年来补缴员工社会保险等要求使得小企业的各项费用支出明显增加，2016-2019年期间小型上市公司税费增长近40%，远超过同期大中型企业19.26%和11.43%的税费增幅。

三是，“十三五”期间绝大多数行业税费负担都有所下降，电子、国防军工等行业补贴较多。基于总税费/净利润的税负来看，税负下降较明显的是以采掘、国防军工、钢铁、建筑为代表的周期性行业以及非银金融行业。上述行业的税负下降快一方面源于减税降费政策，另一方面也与供给侧结构性改革及金融改革提升行业上市公司盈利能力高度相关。从税费负担绝对水平来看，电子、国防军工、农林牧渔及部分消费服务业税费负担较低，2019年上述行业税负低于50%，远低于A股上市公司79.55%的均值水平，这主要源于政府对电子信息及国防安全等领域的科研补贴或研发费用返还规模较大。